【CND-138】燃える大和魂 プロ和太鼓奏者AVデビュー 如月ユナ</a>2015-06-27キャンディ&$キャンディ119分钟 橡胶供减需增驱动价钱上行 原油价钱重点赓续抬升

作家：兴业期货

【甲醇】

伊朗悉数进修安设完成重启，沙特大安设也开车，国际甲醇安设开工率大幅上升5%至66%，达到本年以来最高，最快4月中旬规复至普通水平75%。

上周五榆林凯越启动泊车一个月，春季进修陆续启动，当今瞻望力度偏小，不会产生紧要利好，但至少会缓解部分利空。由于到港量权贵减少，春节后于今华东现货报价坚挺【CND-138】燃える大和魂 プロ和太鼓奏者AVデビュー 如月ユナ2015-06-27キャンディ&$キャンディ119分钟，而期货价钱多次冲高回落【CND-138】燃える大和魂 プロ和太鼓奏者AVデビュー 如月ユナ2015-06-27キャンディ&$キャンディ119分钟，导致基差始保握在150元/吨以上，制约了期货价钱下降。

继华东MTO安设泊车后，上周华夏石化和内蒙久泰也启动进修，本周山东鲁西筹办重启，月底诚志2期可能重启，4月中旬大唐多伦筹办进修。尽管供应减少，但主力需求烯烃抗拒稳，甲醇价钱顺畅上升的可能性较低，淡薄赓续卖出看跌期权。

【橡胶】

供给方面：泰国各地陆续插足低产季，满足喧阗下原料走势屡翻新高，供应收紧预期增强;而本轮厄尔尼诺所在虽冉冉裁汰，但今夏延续发生拉尼娜事件的概率进一步升高至62%，极点天气相继而至，对国内开割时点及产区物候条目的负面影响或有放大。

需求方面：汽车产销累计同比增速守护增长，商场高景气获取延续，且国务院印发以旧换新活动决策，汽车产业实施详情已在制定当中，策略施力加码有望进一步开释商场后劲;而轮胎企业开工积极，半钢胎产线开工率守护在比年峰值水平，橡胶需求预期及传导效果较为乐不雅。

库存方面：下流分娩积极鼓吹口岸库存加快出库，而国外减产使获取港资源边缘减少，橡胶库存结构赓续优化。

中枢不雅点：策略指点车市复苏，轮胎企业开工增长，而满足影响使得低产季原料产出超预期下降，供减需增驱动价钱上行;再沟通现时基差水平仍处相对高位，现货的强势及库存结构的改善增强沪胶价钱朝上弹性。

【原油】

机构方面，IEA月报预估2024年原油需求增长量为130万桶/天，比2023年的增幅少了100万桶/天，但环比调增11万桶/天;同期IEA下调2024年供应预测，合计将加多80万桶/天，至1.029亿万桶/天。IEA上调需求增长预期并下调供应预期。

OPEC月报暴露其原油产量在2月份加多20.3万桶/日，达到2657万桶/日。当今的油市形势需要OPEC+严格试验减产以提振商场信心，但OPEC产量加多不足商场预期。

EIA月报暴露好意思国当周原油库存意味下降，且好意思国国内原油产量赓续减少10.0万桶至1310.0万桶/日。尽管好意思国真金不怕火厂开工率赓续擢升，但汽油库存下降566万桶。

由于各机构对油市变化的中枢驱动是基于预期改善带来的情谊化鼓吹，骨子供应层面莫得廓清垂死，当今原油商场库存结构健康对油价莫得压力，因此省略率出现触动反复。

总体而言，IEA讲演2024年原油商场将趋于垂死，上调本年需求增幅预估，地缘事件及供需层面的积极身分提振商场情谊，油价重点赓续抬升;瞻望短期情谊影响消退后会出现触动反复。

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